شاخص تمرکز بازار صنعت و بازده سهام شرکتهای تولیدی

هدف اصلی این مقاله، بررسی رابطه بین نسبت تمرکز بازار و بازده سهام و ارایهمدلی برای بیان این رابطه می باشد. داده های پژوهشی مدل تحقیق متشکل ازمتغیرهای مستقل شاخص تمرکز بازار )صنعت(، ارزش بازار، نسبت ارزش دفتری بهارزش بازار، اهرم مالی، بازده سهام یک دوره قبل و بتای پرتفوی صنعت و همچنینبازده سهام دوره جاری به عنوان متغیر وابسته می باشند. با توجه به این که شاخصتمرکز بازار متغیری صنعتی می باشد لذا در این تحقیق همه متغیرهای مستقل و وابستهدر سطح صنعت تبیین و محاسبه شده اند. بدین منظور بعد از بررسی گروه هایصنعتی بورس اوراق بهادار تهران، تعداد 13 گروه فرعی فعال صنعتی به عنوانپرتفوی در نظر گرفته و مقادیر متغیرهای مستقل و وابسته فوق الذکر در قلمرو زمانیسال 3131 تا پایان سال 3131 مورد محاسبه و آزمون های لازم قرار گرفت. برایبررسی صحت فرضیه های تحقیق، از رهیافت اقتصادسنجی پانل دیتا با اثرات ثابت به )gls( روش حداقل مربعات تعمیم یافته استفاده شده است.نتایج پژوهش حاکی از آن است که بین متغیرهای ضریب تمرکز بازار، ارزش بازار صنعت، نسبت ارزشدفتری به ارزش بازار و بتای صنعت با بازده سهام سالانه رابطه معنی داری وجوددارد. بین متغیرهای مستقل اهرم مالی و متغیر تأخیری بازده سهام یک سال قبل بابازده سهام رابطه معنی داری مشاهده نشد